다우 이론의 역사와 원리

주식 시장은 많은 사람들에게 인기 있는 투자처입니다. 하지만 주식 시장 투자는 생각만큼 간단하지 않습니다. 주식에 투자하기 전에 시장 동향, 기업 실적, 경제 지표 등 고려해야 할 요소는 무수히 많습니다. 다우 이론은 투자자들이 시장 동향을 이해하고 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 사용하는 도구 중 하나입니다. 오늘 글에서는 다우 이론의 역사, 원리에 대해 간략히 설명합니다.

다우 이론의 역사

다우 이론은 다우 존스 앤 컴퍼니의 설립자인 찰스 다우의 이름을 따서 명명되었습니다. 다우는 1896년 다우존스 산업평균지수(DJIA)를 개발한 금융 저널리스트입니다. DJIA는 미국 내 30개 대기업의 주가를 추적하는 주식 시장 지수입니다. 다우의 시장 분석 이론은 주가의 기술적 분석에 기반을 두고 있으며, 이를 통해 미래 시장 동향을 예측할 수 있다고 믿었습니다.
다우의 이론은 그의 후임자인 윌리엄 해밀턴과 로버트 레아에 의해 더욱 발전하고 확장되었습니다. 월스트리트 애널리스트였던 해밀턴은 다우와 함께 일하며 1922년에 출간한 저서 '주식 시장 바로미터'에서 다우의 이론을 확장했습니다. 해밀턴과 동시대인 레아는 이 이론을 더욱 발전시켜 1932년에 출간한 저서 '다우 이론'에서 추세 분석이라는 개념을 도입했습니다. 해밀턴과 레아는 모두 다우 이론의 발전에 크게 기여했으며 오늘날까지도 관련성이 있습니다.

다우 이론의 원리

다우 이론은 투자자가 시장 동향을 파악하고 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 되는 6가지 원칙을 기반으로 합니다. 6가지 원칙은 다음과 같습니다:

1. 시장은 모든 것을 할인한다: 이 원칙은 시장이 경제 지표, 기업 실적, 지정학적 사건 등 이용 가능한 모든 정보를 반영한다는 것입니다.
2. 시장 추세에는 세 가지 유형이 있다: 다우 이론에 따르면 시장 추세에는 주 추세, 보조 추세, 보조 추세의 세 가지 유형이 있습니다. 기본 추세는 몇 년 동안 지속되는 장기 추세이며 보조 추세는 몇 달 동안 지속되는 단기 추세입니다. 마이너 추세는 몇 주 동안 지속되는 가장 짧은 추세입니다.
3. 시장 추세에는 세 단계가 있습니다: 각 시장 추세는 축적, 대중 참여, 유통의 세 단계를 거칩니다. 누적 단계는 정보에 입각한 투자자가 매수를 시작하는 추세의 초기 단계입니다. 대중 참여 단계는 일반 대중이 구매를 시작하고 시장에 수요가 급증하는 시기입니다. 분배 단계는 정보에 입각한 투자자가 매도를 시작하고 시장이 하락하기 시작하는 시기입니다.
4. 시장 평균은 서로를 확인해야 한다: 다우 이론에 따르면 DJIA와 다우존스 운송 평균(DJTA)은 시장 추세를 확인하기 위해 서로를 확인해야 합니다. 예를 들어 DJIA가 상승 추세에 있다면 DJTA도 상승 추세에 있어야 추세를 확인할 수 있습니다.
5. 거래량은 추세를 확인해야 한다: 다우 이론에 따르면 시장 추세를 확인하려면 축적 및 분배 단계에서 거래량이 증가해야 합니다. 즉, 상승 추세는 매수량 증가를 동반해야 하고 하락 추세는 매도량 증가를 동반해야 합니다.
6. 추세는 반전될 때까지 지속된다: 다우 이론의 마지막 원칙은 추세는 반전될 때까지 지속된다는 것입니다. 즉, 중요한 이벤트나 뉴스가 반전을 일으킬 때까지 추세는 지속됩니다.